胰岛素集采重塑行业格局之后，甘李药业完成管理层迭代，押注GLP1管线，接连签下大额海外授权订单，市场对其转型预期升温。

01股权激励贴线解锁，财务处理与高管减持引争议2026年8月，甘李药业7名核心高管发布减持计划，合计拟减持84万股，股份全部来自过往股权激励，减持理由统一为偿还个人债务，按公告前收盘价测算，合计套现规模接近5800万元。整体来看，甘李药业站在行业转型十字路口，手握大额BD利好，但财务质量、高管减持、管线兑现、主业增长多重风险交织。市场需要持续跟踪两大变量：一是高管减持的实际落地情况；二是博凡格鲁肽临床进度、海内外商业化能否兑现预期，这将直接决定公司转型能否真正跑通。