梳理财报可见，AI产业红利正沿产业链有序传导、层层落地：上游算力硬件订单充足、业绩率先兑现，景气度持续高企；中游大模型及配套软件服务公司呈现业绩分化态势，在高强度研发投入中持续探索可持续的商业化路径；下游AI+应用场景多点开花，AI赋能实体经济的价值持续释放，全产业链协同发展格局愈发清晰。

以基座大模型、AI开发平台、MaaS服务等为核心的板块，依托场景优势、轻量化落地路线，已逐步迈入业绩兑现期。AI加速向千行百业落地，部分垂直赛道率先突围，金山办公、蓝色光标、海康威视、亿道信息等一众公司交出亮眼的AI落地成绩单。