过去几年的房地产市场就像过山车一样。自新冠疫情以来，我们看到供给、需求、利率和价格发生了根本性变化。像这样的时期通常需要投资者保持谨慎，但对于那些能够有效驾驭这些复杂市场状况的人来说，机会可能存在。

对于想要投​​资房地产的投资者来说，未来几年可能会出现自 2008 年后危机以来从未见过的交易。作为一家房地产家族办公室的负责人和一家拥有并经营多户型房产的私人房地产投资公司的联合创始人，我看到家族办公室如何准备好利用这些十年一遇的条件，因为他们灵活的决策过程、雄厚的资本资源和长期的投资视野。

新冠疫情过后，由于利率处于历史最低水平，投资者和开发商都受益于有利的借贷环境，竞相购买资产并启动新的建设项目。快进到今天，美联储大幅加息，而劳动力、建筑和保险成本却处于历史高位。因此，投资者面临着截然不同的投资环境以及度过这一时期的挑战。

由于超过 9000 亿美元的商业房地产贷款在较高的利率环境下到期，资本薄弱的投资者正面临着独特的困境。许多投资者将被迫将资产出售给一个有利于买家的市场。鉴于不确定的利率环境和新的供应给供应过剩地区的租金收入带来下行压力，如今投资者要求更高的收益率。

这些因素的结合为投资者创造了新一波以超额回报水平收购资产的机会。由于项目开发经济学几乎不可行，新开工建设已显着放缓。从2025年开始，这种停顿将导致供应下降，而随着需求的持续增长，这将转化为新的供应不足时期。随着供应、利率和运营成本最终恢复正常，这一机会期可能只会在未来 24 个月内保持开放。