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德银维持百度持有评级 目标股价115美元

2013-08-23 21:21:28    来源:新浪网    我来说两句()
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   北京时间8月23日晚间消息,德银今日发布投资报告,维持百度(139.54,0.00, 0.00%)股票(Nasdaq:BIDU)“持有”评级,同时维持115美元的目标股价不变。

  以下为报告内容摘要:

  百度今日宣布,将向人人公司(3.4, 0.00, 0.00%)旗下糯米网战略投资1.6亿美金,以获得约59%的股权。该交易为糯米网估值约为2.7亿美元,预计交易于2013年第四季度完成。我们认为,对于百度而言,这交易是合理的,也是必须的:1)价格合理:2)糯米适合于百度的LBS战略;3)现在要承担更多损失。这笔战略投资表明,为拓宽产品线百度对并购仍有很大胃口,也体现了百度利用其领先LBS服务拓展电子商务的决心。

  糯米市场地位:我们预计,糯米2013财年净营收将达到2600万美元,年商品成交总额(GMV)将达到4.8亿美元,净亏损4600万美元。尽管糯米是中国团购市场依旧存活的为数不多的几家企业之一,但我们认为在未来两年内将依旧亏损。糯米380万活跃付费用户是百度迅速建立一定规模团购业务的重要资产。

  百度LBS业务的重要部分:我们相信,团购是百度LBS部门最重要的业务之一。来自百度世界大会上的数据显示,百度团购业务拥有50万家企业合作伙伴,支持200万份的日订单。自2012年来中国团购市场开始整合,如今为数不多的几家主要竞争对手包括美团网和大众点评网等。我们认为,百度此举是在其LBS平台上拓展团购业务的捷径。而糯米将得益于来自百度搜索的流量增长,尤其是移动方面。另外,通过百度刚刚宣布的“轻应用”,糯米还可能提供新的团购体验,无需安装本地应用。

  估值:我们继续维持百度股票“持有”评级,同时维持115美元的目标股价不变。(李明)

责任编辑:沭阳网编辑部

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