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卡维丑闻的后果?SEBI提议禁止通过联合账户路由MF交易

2019-12-24 17:45:38    来源:    我来说两句()
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 12月23日,印度证券交易委员会发布了一份讨论文件,提议通过经纪人的集合或托管账户以及在线平台停止共同基金的买卖。此举是在所谓的Karvy案中滥用联合系统之后提出的。监管机构已建议对共同基金交易直接投资和借记投资者银行账户。

SEBI提出了什么

中介机构可以首先汇总客户的资金,然后将其传递给AMC(反之亦然,以赎回共同基金)。这种交易称为合并交易。这方面的一个例子是通过股票经纪人购买共同基金,首先将钱收集在经纪人的共同账户中。诸如互惠基金公用事业公司(MFU)之类的平台也使用代管账户收集投资者资金,然后再将其存入AMC,这是一种汇总交易。

另外,资金也可以通过证券交易所的清算公司流入AMC。这些事务称为非池事务。例如,通过BSE Star MF平台进行交易的分销商和投资顾问使用非合并方法。此类交易涉及通过清算公司而不是中介机构收款。在18-19财年,池交易占比51.5%,非池交易占比48.5%。

 

SEBI建议终止合并交易。根据监管机构的说法,完成合并后,资产管理公司以及注册商和转移代理(RTA)无法看到资金和投资者详细信息。此外,如果在Demat帐户中购买共同基金,则在向经纪人付款时,AMC的债务将被解除。结果,在不贷记单位或资金的情况下,投资者被迫使用联交所的申诉补救系统。“在最近的情况下,出现了这样的情况,即客户的资金/证券被交易成员/清算会员挪用或滥用,用于自身或某些第三方的保证金义务或结算义务,或自行筹集股票贷款帐户”,讨论文件说。

专家们强调了SEBI提案的实施问题。“目前并不是所有的交易所都能从交易所直接付款给客户。向共同基金购买收取费用的经纪人(大多数是提供直接计划的经纪人)可能会在追回这些费用方面遇到问题。最后,使用池的数字平台HDFC证券零售研究主管Deepak Jasani表示,这些帐户会因为处理的资金量而获得一定的收益。新提案可能会在某种程度上影响其商业模式。

支付网关难题

 

大多数在线平台(例如Paytm Money,Scripbox,Kuvera和Mobikwik)都使用支付网关。这些平台是否可以继续使用支付网关尚不清楚。一些在线平台的高级管理人员已宣布打算就此事向SEBI寻求澄清。支付网关将从最终投资者那里收集资金,并将其传输到AMC。此周期最多可能需要48个小时才能完成。尚不清楚在线平台是否能够继续使用支付网关。一位不愿透露姓名的在线平台的一位高管说:“新规定是SEBI希望实施PMLA规范的结果,除了Karvy案之外。”例如,在线平台不再接受借记卡,因为如果付款,AMC无法确定投资者的详细信息。” “解决方案不是绕过托管/节点帐户,而是使其透明。我们应该强调指出,经RBI许可的支付网关不会滥用节点/托管账户,” Mobikwik在线财富管理业务主管Kunal Bajaj说,“ SEBI需要在清算公司与支付网关之间建立平价, “ 他加了。

SEBI的建议将使共同基金交易更安全,并减少中介机构欺诈或违约的风险。但是,监管机构应紧急澄清其对RBI监管的支付网关的立场。该领域的中断可能会损害在线投资的增长和整体的共同基金渗透率。

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