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LV或将收购蒂芙尼 出价145亿或被嫌弃太少

2019-10-30 06:35:08    来源:红星新闻    我来说两句()
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       继2017年将迪奥Dior收入囊中后,“品牌收割机”LVMH又盯上了蒂芙尼(Tiffany)。

     10月28日,据CNBC报道,路易威登(Louis Vuitton)母公司路威酩轩集团(LVMH)拟以145亿美元现金的报价,要约收购美国顶级珠宝奢侈品牌蒂芙尼。Tiffany在官方网站也证实,收到了来自LVMH的一份未经请求的非约束性要约,以每股120美元的价格现金收购蒂芙尼。

目前双方正在谈判,能否达成协议尚无定论。如果收购成功,这将是LVMH集团历史上收购规模最大的一笔收购,高于2017年以70亿美元拿下Dior。

但据英国金融时报报道,知情人士称,Tiffany预计将拒绝LVMH的145亿美元主动收购要约,因为这家美国珠宝商认为这一报价低估了其价值。“公司正在成功地执行其商业计划,并继续专注于实现成为下一代奢侈品珠宝商的目标。”Tiffany表示,在独立财务顾问和法律顾问的协助下,公司董事会仔细审查了这一要约,认为公司股东目前无需采取任何行动。

受此影响,28日,Tiffany盘前暴涨29%,盘中大涨逾30%,最新股价已超过LVMH的收购报价每股120美元。截至目前,Tiffany市值大约为157亿美元。

Tiffany第6大股东、英国对冲基金Egerton的首席投资官John Armitage向媒体表示:“LVMH目前是全球最好的奢侈品公司,且收购宝格丽取得了巨大的成功。作为蒂芙尼的股东,我们希望一个伟大品牌和公司的价值最大化。”

奢侈品之王的品牌收割之路

LVMH中文名为法国酩悦·轩尼诗-路易·威登集团,从复杂的公司名称可以看出,LVMH集团涵盖了3个著名品牌——路易·威登箱包(Louis Vuitton)、酩悦香槟(Moet&Chandon)和轩尼诗白兰地酒(Hennessy)。

作为全球最大的奢侈品集团,官网信息显示,LVMH旗下共有75家知名品牌,分布在酒水、时尚皮具、香水美妆、手表珠宝、精品零售和其他共6个不同的板块。涉及的业务包括葡萄酒和烈酒、时装和皮革制品、香水和化妆品、钟表和珠宝、精品零售,堪称奢侈品牌“收割机”。

LVMH旗下时装皮革类品牌囊括了LV、纪梵希、芬迪等奢侈品牌。酒类品牌方面,除了酩悦香槟和轩尼诗,世界第二大香槟制造商——凯歌香槟也于1986年加入LVMH,旗下还有众多高级香槟品牌。此外,LVMH还打造了高端白酒品牌文君酒,这是LVMH集团在亚洲投资的第一个生产型企业。LVMH旗下最大的香水品牌为迪奥,此外娇兰、高田贤三等香水品牌也属于LVMH。

LVMH旗下的手表珠宝板块共有6个品牌,均来自收购,分别为制表品牌TAG Heuer(泰格豪雅)、Hublot(宇舶)、Zenith(真力时),以及珠宝品牌Bulgari(宝格丽)、Chaumet(尚美)、Fred(斐登),此外迪奥也有珠宝线产品。但整体业务中,高端珠宝对业绩的贡献依然只占极小的一部分。

2019年半年报显示,LVMH在2019年上半年实现收入250.82亿欧元,同比增长15%;经常性业务的利润为52.95亿欧元,增长14%;集团净利润32.68亿欧元,同比增长9%。从营收结构来看,时尚皮具仍是LVMH的主要营收贡献者,今年上半年实现营收104.25亿欧元,占比约41.56%,而手表珠宝同期仅实现了2.135亿欧元的营收,占比仅为8.51%。

而LVMH的竞争对手历峰集团旗下拥有Cartier卡地亚、Van Cleef&Arpels梵克雅宝以及米兰珠宝品牌Buccellati布契拉提。根据历峰集团发布的2019财年业绩数据,截至今年3月底,其珠宝业务营收达70.8亿欧元,贡献了集团营收总额的51%。

Tiffany上半年业绩承压

LVMH有机可乘

拥有183年历史的Tiffany主营产品包括珠宝、钟表、家居和配饰以及香水,在全球经营着300多家零售店。在实施一系列年轻化策略后,2018年Tiffany实现7%的增长,销售额达到44亿美元,可比销售额增长4%,净利润大涨58%至5.86亿美元,毛利率增长达63.3%。业内分析指出,如果LVMH将Tiffany收入囊中,不仅有助于提升LVMH集团在高端珠宝领域的影响力,还能进一步增加在美国市场的曝光度。

LVMH的多起收购案都是在标的品牌公司经济陷入低谷或存在内部矛盾时。Tiffany上半年业绩承压,被LVMH认为是出手良机。

业绩持续下滑是Tiffany今年财报的关键词。今年一季度,Tiffany销售额同比下滑3%至10亿美元,净利润下跌12%至1.25亿美元。二季度的销售额也下滑3%,销售额环比一季度几乎无增长,净利润也下滑6%至1.36亿美元。今年上半年,Tiffany全球净销售额下降3%至21亿美元,净利润同比下滑9%至2.61亿美元。

管理层表示,受中国游客国外消费减少等因素影响,今年二季度,Tiffany在美洲地区、亚太地区和日本等所有市场都处于下滑态势中。其中,中国香港作为Tiffany在全球的第4大市场,该季度内销售额更是达到两位数跌幅。中国内地是财报中唯一的亮点,今年前两个季度均保持了两位数增长。

Tiffany首席执行官Alessandro Bogliolo在半年报中表示:“我们的第二季度和上半年业绩喜忧参半,销售额低于预期,但净利润超出了预期。与第一季度一样,我们在第二季度受到了来自全球范围内本地客户销售增长的鼓舞,而中国内地的两位数增长再次引领了这一增长”。他说,尽管面临着游客需求疲软、货币汇率压力和香港业务的持续承压等挑战,但公司仍会积极加快推出新产品,并保持可见的利润。

红星新闻记者 吴丹若 袁野

图据LV、LVMH官网

责任编辑:大王

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