沭阳网首页   |   手机沭阳网   |   网站地图  
您的位置:沭阳网首页 > 财经频道 > 国内财经>正文

强生能否在2020年实现突破

2019-12-29 20:42:14    来源:    我来说两句()
字号:TT

 强生公司 (NYSE:JNJ)从2010年到2017年表现出色,从63美元攀升至140美元,然后进入过去两年中较为波动的时期。自那以来,该股一直在120美元至147美元之间反弹,随着2019年的结束,它更接近该区间的顶部。近年来,跌宕起伏的投资者可能对跌宕起伏感到沮丧,他们希望该股明年表现会更好。

 
强生经营独特的业务组合
该品牌公司的制药业务占公司总收入的53%,占其营业利润的67%。目前,这部分业务销售数十种药物,但Stelara,Remicade,Imbruvica,Zytiga,Invega和Darzalex是目前最畅销的药物。潜在的法规变化和竞争  威胁着  该领域,因此需要大量投资进行研发或并购,以维持  稳健的产品线  ,以用过期的专利替换药物。由于竞争,先前的畅销产品Remicade的销售正在下降,AbbVie  (NYSE:ABBV)的管道产品  可能会威胁强生公司的免疫学部门,等待美国食品和药物管理局的批准。
QQ截图20191229204305.jpg
医疗设备约占总销售额的30%,占营业利润的21%。该细分市场由用于骨科,外科,视觉和介入应用的众多产品驱动。收购  Auris Health  可能会加快强生进入机器人手术市场的速度,该市场已经通过与Alphabet合作来瞄准该市场  。公司的这一部分一直在努力实现销售增长,年初至今收入下降了近4%。
 
最后,强生公司拥有一个消费者保健产品部门,该部门占收入的17%,占公司总营业利润的12%。这些产品包括诸如露得清(Neutrogena),泰诺(Tylenol),阿威诺(Aveeno),莫特里恩(Motrin),吉尔泰克(Zyrtec),贝纳德利(Benadryl),Visine,尼古拉(Nicorette),李斯特林(Listerine)和创可贴(Band-Aid)等知名品牌。强生公司的消费者部门将通过收购和发展有前途的品牌来发展,但是这一细分市场的最大特点是成熟,稳定且流动缓慢的现金流产生者。
 
估值是否有上升空间?
由于业务合并,强生的估值有些复杂,因为没有其他健康股可以提供直接比较。进行零件总和分析并返回加权平均指标可能会很有启发。
 
强生的市盈率为15.6倍,略低于主要制药商,消费必需品公司和医疗设备制造商的18.7加权平均值。当调整增长前景时,该数字不太令人兴奋,这导致相对较高的2.6 PEG比。基于上述19.6价格对自由现金流的价格,该股票的折价也相近,尽管上述增长率警告在这里也很重要。最后,强生的16.4 EV / EBITDA与加权平均值大致相符,表明该公司较高的财务杠杆在一定程度上推动了表观折扣。 
 
对于收入投资者而言,该股的股息收益率仅为中等的2.6%。这个数字很好,但是其他地方有更多选择,强生公司致力于回购计划,该计划以反稀释形式返回价值以刺激升值而不是收入。
 
 
前景喜忧参半,但并不令人兴奋
分析师预测,2020年增长率将低于3%,因此投资界似乎并未意识到未来的巨大推动力。扩展到机器人手术可以帮助促进设备领域的增长。Tremfya和Spravato是两种药物,在中期可能会成为重磅炸弹,以推动增长。然而,强生公司是  如此之大,多元化  ,以至于这些积极因素仅足以维持适度的积极增长率。 
 
由于其在阿片类药物危机中的作用而引起的重大监管变化或问题   肯定会导致股价暴跌,但目前的增长前景或估值指标几乎没有迹象表明强生还有很大的上升空间。当这只股票的交易价格接近其近期区间的底部时,可能会更加谨慎。
责任编辑:

相关新闻
    无相关信息